Pular para o conteúdo

Глава ФРС Джером Пауэлл рассказал, что нужно для снижения ключевой ставки 01 май 2024

    Федеральная резервная система США (ФРС), выполняющая функцию центрального банка страны, по итогам двухдневного заседания 30 апреля — 1 мая оставила учетную ставку на уровне 5,25–5,5% годовых. По состоянию на 13 декабря вероятность повышения ключевой ставки ФРС на 25–50 базисных пунктов рынок оценивал в 72,3%, тогда как только 27,7% вероятности приходилось на более жесткое повышение на 50–75 базисных пунктов, по данным FedWatch. Сохранение ставки на прежнем уровне на мартовском заседании ФРС было ожидаемым. По состоянию на 1 мая рынок оценивал вероятность такого сценария в 97,5%, свидетельствуют данные инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Вероятность понижения ставки на 25 базисных пунктов, до 5–5,25%, трейдеры оценивали лишь в 2,5%.

    Информеры – Курс валют ЦБ и Форекс

    Опрошенные Reuters экономисты прогнозировали, что на заседании в апреле ставка ФРС останется в диапазоне 5,25–5,5%. В последние месяцы наблюдается быстрый рост рабочих мест, а безработица остается низкой. Инфляция немного смягчилась, но остается повышенной, говорится в сообщении Федрезерва. Он считает, что продолжение увеличения базовой ставки будет целесообразным для достижения денежно-кредитной политики, которая позволит снизить рост цен до целевого значения в 2%.

    Ставка ФРС выросла до 4,5%. Сможет ли рынок США избежать рецессии?

    Ужесточение тона монетарной политики, на наш взгляд, также будет хорошей новостью для долгового рынка США. В последние недели он страдал от падения цен (роста доходностей) на долгосрочные облигации. Но повышение краткосрочных ставок взвинтит шансы замедления экономики, понизив долгосрочные ставки, то есть повысив цены на них.

    Рынки ожидают решения ФРС по процентным ставкам в США

    «В поддержку своих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 5,25—5,5%», — отмечается в заявлении. FOMC не ожидает, что будет целесообразным сокращать целевой диапазон до тех пор, пока не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2%. Комитет не считает целесообразным сокращать целевой диапазон до тех пор, пока инфляция не приблизится к 2%. Ключевыми событиями, формирующими настроения на рынке в среду, станут завершение двухдневного заседания FOMC, а также публикация данных по ценам на жилье в Великобритании от Nationwide и индекса PMI для производственной сферы от S&P за апрель. Кроме того, инвесторы будут пристально следить за отчетами о прибыли от Mastercard, Qualcomm и Pfizer в США.

    «Ужесточение монетарной политики не привело к тому замедлению экономики, которое они ожидали», — констатирует Уручи. На фьючерсных рынках сейчас едва ли произойдет хотя бы одно снижение ставки на четверть пункта к концу года. Заседание ФРС позволило рынкам вести себя относительно спокойно в преддверии этого события, если не считать резкого падения Уолл-стрит после более горячих данных по труду и прыгающего курса доллар-иена. Для инвесторов будут важнее заявления, с которыми выступит глава Федрезерва Джером Пауэлл. Аналитики ожидают смягчения риторики и появление в ней намеков на снижение темпов повышения ставки.

    Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, подсчитал, что кризис эквивалентен повышению целевой процентной ставки ФРС на 1.5%. ФРС может приостановить публикацию прогнозов, как в марте 2020 года, когда Пауэлл заявил, что из-за пандемии «экономические перспективы меняются каждый день», и фиксировать прогнозы казалось бесполезным. Отмечается, что инфляция в США за последний год снизилась, но остается высокой. В последние месяцы не наблюдалось дальнейшего прогресса в достижении инфляции в 2% – эту цель поставил Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC). Экономические перспективы неопределенны, указано в сообщении, и FOMC по-прежнему внимательно относится к инфляционным рискам.

    — Похоже, это не сильно изменило склонность инвесторов к риску на рынках». По мнению аналитика, решение ФРС при этом никак не повлияет на будущие решения по ключевой ставке ЦБ. «14 декабря Банк России заранее поднял ставку, еще до заседания ФРС, чтобы не спровоцировать оттока инвесторов из ОФЗ, поскольку известно, что Федрезерв с высокой вероятностью поднимет базовую процентную ставку.

    С вечера 20 сентября с $93,4 стоимость барреля эталонной марки нефти Brent снижалась до $92,2 утром 21-го, однако ближе к вечеру полностью отыграла падение. «Рост цен на нефть будет продолжаться благодаря высокому спросу при одновременном дефиците предложения, так что влияние ставок ФРС на нефтяной рынок ограничено», — считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Индекс доллара по отношению к другим валютам после заседания укрепился почти на 1% — это также связано с более жестким, чем ожидалось, тоном ФРС, отмечает Мильчакова из Freedom Finance Global. Однако, по мнению аналитического управления ФГ «Финам», такое укрепление доллара скорее временное.

    Также коммерческие банки принимают деньги населения на депозиты и выплачивают за это проценты чуть ниже ставки ФРС. Ее главная задача – проводить денежно-кредитную политику, то есть регулировать денежное предложение так, чтобы инфляция и безработица в стране были низкими, курс национальной валюты был стабильным, а у экономики были предпосылки для роста. Investing.com — Инвестиционный банк JPMorgan Chase обеспокоен растущим разрывом между фондовым рынком и ожиданиями в отношении снижения процентной ставки ФРС, пишет Bloomberg.Рынок вырос на 30%… Дальнейшая траектория движения экономики продолжает зависеть от развития эпидемиологической ситуации в США, полагают в FOMC. Прогресс в вакцинации, а также ослабление проблем в цепочках поставок, как ожидается, будут поддерживать рост экономической активности и занятости, а также способствовать снижению инфляции, но риски для экономических перспектив сохраняются.

    ФРС США по итогам двухдневного заседания, проходившего 30 апреля – 1 мая, уже в шестой раз подряд сохранила ключевую ставку на уровне в 5,25-5,5% годовых. Несмотря на то, что российский и американский рынки акций имеют некоторую корреляцию между собой, факторы, влияющие на настроения инвесторов, у них разные, пишет аналитическое управление ФГ «Финам». «В прежние времена на российском фондовом рынке погоду создавали деньги иностранных инвесторов, которые свободно перемещали капиталы через границу. Поэтому на наш рынок акций довольно слабо влияют решения по ключевой ставке ЦБ России и уже тем более изменение ставки ФРС США», — пишет «Финам». По заявлению Пауэлла мягкая посадка (снижение инфляции без серьезных последствий для экономики. — Forbes) не является базовым сценарием.

    В 1981 году для борьбы с инфляцией в 11.4% ФРС подняла процентную ставку до 19%. Более того, на графике выше хорошо видно, что США десятилетиями жили в условиях дорогих денег. Впрочем, ждать столь высоких ставок пока не стоит – сейчас ситуация в экономике США и на мировых рынках совершенно иная. лучшие книги по c++ Пока не пришло время говорить о повышении базовой процентной ставки, заявил глава Федрезерва Джером Пауэлл. При этом в пресс-релизе появилась новая фраза, в которой подчеркивается, что «в последние месяцы не наблюдалось дальнейшего прогресса в достижении поставленной комитетом цели по инфляции».

    До решения по ставке участники рынка фиксировали позиции — индекс Мосбиржи опускался до минимумов с июля текущего года. А вот первое снижение ставок по их прогнозам произойдет лишь в мае, то есть на два месяца позже, чем ранее закладывался рынок. 14 сентября ЕЦБ в десятый раз с лета прошлого года поднял свою ключевую ставку.

    В преддверии сегодняшнего заседания Федеральной резервной системы США по процентной ставке, ведущие банки Уолл-стрит разделились во мнениях относительно дальнейшей траектории монетарной политики. JPMorgan и Goldman Sachs заняли «бычью» позицию, прогнозируя снижение ставки уже в июле. Они считают, что ФРС начнет цикл смягчения денежно-кредитной политики раньше, чем ожидалось, в связи с замедлением инфляции и признаками охлаждения экономики.

    «В поддержку своих целей FOMC решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25-5,5%. При рассмотрении любых корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков», – говорится в сообщении ФРС. Такое расхождение во мнениях ведущих финансовых институтов подчеркивает неопределенность в отношении будущей политики ФРС и ее влияния на экономику. Инвесторы будут внимательно следить за итогами заседания и комментариями представителей Федрезерва, чтобы получить более четкое представление о перспективах процентных ставок и возможных последствиях для рынков. Wells Fargo придерживается более осторожного, «нейтрального» взгляда, предполагая, что первое снижение ставки произойдет в сентябре. Аналитики банка указывают на сохраняющиеся инфляционные риски и сильный рынок труда, которые могут побудить ФРС к более длительной паузе.

    Bank of America, в свою очередь, встал на сторону «медведей», прогнозируя, что снижение ставки произойдет только в декабре. В случае смягчения риторики ФРС позитивные настроения американских инвесторов постепенно распространятся и на другие рынки капитала, в том числе и на российский рынок акций, считает управляющий активами УК «Система Капитал» Антон Костин. По его мнению, индекс S&P 500 после повышения ставки продолжит снижаться до уровня в 2400 пунктов, пара евро-доллар на горизонте полугода будет стремиться к значению 1,1, а на горизонте года, при сохранении действующей политики ФРС, — к паритету.

    Изменяя ее, финансовый регулятор влияет на кредитную и экономическую активность в стране. По последним прогнозам Банка России, среднегодовая ключевая ставка в 2024 году составит 15-16% вместо 13,5%-15,5% ранее. В целом ФРС по-прежнему намерена отслеживать влияние поступающей информации на экономические перспективы и соответствующим образом скорректирует свою ДКП, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей регулятора. Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами.

    1. Эксперты ФРС ожидают, что экономический рост страны в следующем году замедлится с 2,1% до 1,5 %.
    2. Вся интрига и потенциал движения на рынке сосредоточены вокруг настроя на дальнейшие шаги.
    3. Как мы видим, процентная ставка ФРС играет важную роль в активности различных рынков и в настроениях их участников.
    4. Wells Fargo придерживается более осторожного, «нейтрального» взгляда, предполагая, что первое снижение ставки произойдет в сентябре.
    5. Цены в США в декабре 2022 года выросли на 6,5% в сравнении с тем же месяцем 2021 года, что стало минимумом больше чем за год, с октября 2021-го.

    Данные, опубликованные на прошлой неделе, представили несколько неоднозначную картину роста цен в крупнейшей экономике мира. Годовая базовая инфляция в августе выросла в США больше, чем ожидалось, из-за резкого увеличения стоимости топлива, хотя ее базовый показатель замедлился до самого низкого уровня почти за 2 года. По данным инструмента мониторинга ставки ФРС от Investing.com, вероятность того, что Федеральный комитет по открытым рынкам оставит стоимость заимствований без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,50%, составляет 98%.

    Но риски для инвесторов стремительно растут, если регулятор пропускает удобный момент для возобновления повышения ставок. И тогда самые консервативные из них начинают закрывать свои позиции, чтобы не рисковать, что делает рынки абсолютно неконтролируемыми. Американский доллар находился в состоянии медленного, но упорного ралли вплоть до начала октября. Позже индекс https://forexww.org/ доллара взял паузу в ожидании ключевой статистики и решений ЦБ. Поэтому в случае реальной угрозы повышения ставок ралли доллара может обрести второе дыхание, и мы увидим как изначальный сильный импульс, так и последующее плавное повышение на возобновившемся керри-трейд. Вся интрига и потенциал движения на рынке сосредоточены вокруг настроя на дальнейшие шаги.

    ФРС ужесточает политику для борьбы с инфляцией, которая постепенно снижается. Цены в США в декабре 2022 года выросли на 6,5% в сравнении с тем же месяцем 2021 года, что стало минимумом больше чем за год, с октября 2021-го. Рост цен замедлился шестой месяц подряд после пика в июне 2022 года (9,1%). Несмотря на это, показатель все еще сильно выше целевого значения в 2%.

    Дальнейший прогресс в отношении инфляции не гарантирован, этот путь не определен, заявил глава ФРС США Джером Пауэлл во время пресс-конференции. В ноябре безработица в США осталась на уровне 3,7%, что является минимальным показателем почти за 50 лет, а инфляция составила 2,2% в годовом выражении — это даже выше, чем таргет ФРС в 2%. Более быстрое смягчение монетарной политики может также привести к росту основных фондовых индексов США. На 2023 год регулятор оставил прежний прогноз по инфляции (7-7,5%), но отметил, что по итогам года инфляция будет у верхней границы прогноза. Прогноз ЦБ РФ по средней ключевой ставке на 2024 год — 12,5-14,5% в базовом сценарии, по инфляции — 4-4,5%.

    Разумно придерживаться этой стратегии и криптоинвестору, отдающему предпочтение крупным проектам с доказавшей себя ценностью и масштабным и активным сообществом вокруг них. С начала пандемии ФРС покупала гособлигации на десятки миллиардов долларов, в общей сложности потратив на это $8.95 трлн. С марта этого года агентство прекратило покупку активов и планирует начать их продажу, что может снизить ликвидность рынков.

    На примере Федрезерва уже исторически сложилось что, угадав, когда ФРС прекратит поднимать ставки, инвесторы могли получить доходность на уровне свыше 9−10% годовых, а то и значительно больше. Дело в том, что несмотря на то, что американская экономика сейчас работает эффективнее, чем европейская, стратеги в целом продолжают прогнозировать спад на рынке в 2024 году. Хотя США, судя по всему могут избежать рецессии, так как темпы инфляции в целом снизились и при этом рынки Америки демонстрируют рост.

    Но этого пока недостаточно, чтобы уверенно говорить о скором возврате к целевому для Федрезерва уровню в 2%. Поэтому более мягкое решение сейчас выглядит маловероятным — это перспектива последующих заседаний», — предупредил начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. В настоящий момент рынок ожидает, что на заседании в феврале ФРС поднимет ставку на 25 б.п. Согласно инструменту FedWatch, который рассчитывает биржа  CME на основании фьючерсов на ставку, такая вероятность составляет 62,7%. По медианному прогнозу участников заседания, к концу 2023 года ставка будет на уровне 5,1% (предыдущий прогноз — 4,6%), а затем снизится до 4,1% в 2024 году, это также более высокий уровень, чем указывалось ранее (3,9%).

    Что будет влиять на рынки в 2024 году, а также прогнозы по ключевой ставке, ВВП, инфляции, курсу рубля, ценам на золото, медь, нефть и другим показателям читайте в Стратегии SberCIB Investment Research на 2024 год. Прогноз средней ключевой ставки на 2024 год SberCIB Investment Research — 13,9% в базовом сценарии. Если реализуется сценарий роста бюджетных расходов, средняя ключевая ставка может составить 15,8%.

    Deixe um comentário

    O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *